能源：核電項目開閘在即，智能電網迎2861億元注資
閱讀：353發布時間：2012-2-27
這是通過研究“十二五”規劃發出的信號，理財周報記者認為是具備較好的成長性的板塊。另外，有重組預期的煤炭企業也將在二級市場上有所表現。而光伏行業因2011年嚴重生產過剩，且亞美新興市場剛剛啟動，需求量是否能有較大變化尚未可知，因此2012年光伏企業的業績仍需觀望。處于行業洗牌階段的風電行業也依然沒有轉機。試驗變壓器
核電：2020年裝機80GW
市場空間巨大
去年3月16日，*召開了常務會議提出了“國四條”，要求核電新建項目審批要等到核安全規劃出臺后再重新啟動。目前，環保部的《核安全規劃》，國家*擬定的《核電安全規劃》和《核電中長期發展調整規劃》，以及各核電公司安全檢查報告早前已經陸續提交給*，等待批復，核電項目恢復審批已逐步臨近，而且有消息稱，完成的《核電中長期發展調整規劃》規定到2020年全國核電裝機目標為80GW，超出了此前市場普遍預期的60-70GW。
雖然受2011年日本福島核電事故的影響，國內停止了新項目的審批，設備企業新增訂單基本停滯，不過國內核電投資熱情不減，去年1-10月，核電投資同比增長26.2%。試驗變壓器
目前核電設備制造商在手訂單充足。東方電氣（24.42,0.43,1.79%）目前國內在建的二代加核電機組設備**，在手核電訂單400億元左右，毛利率還將繼續提升。江蘇神通（27.50,0.23,0.84%）在冶金閥門方面保持70%以上的*，去年訂單同比增長40%-50%。在核電閥門方面，江蘇神通是國內新建核電項目中核級蝶閥和核級球閥的*中標企業，去年新增2億核電訂單，目前還有4億核電訂單沒確認收入。
還有的公司已經開始接新的訂單，如*近期接到江蘇連云港（5.17,0.11,2.17%）田灣核電站3號和4號機組的核島主設備訂單，而三門核電站1號機組也于近日開始恢復建設。
中信建投電力設備新能源行業分析師徐超認為，前期訂單高峰期所累積訂單預期，將于2012-2013年進入收入確認的高峰期。試驗變壓器
電網：2861億元投資
將入智能電網
*（微博）公司總劉振亞表示，2012年*將在智能電網建設上取得新突破，尤其集中力量推進特高壓、智能電網、配網等將成為未來投資重點。
“十二五期間*公司將投資2861億元用于電網智能化建設，新建220KV及以上變電站5100座，改造900座。我國的智能電網將進入全面建設的新時期，電力二次設備子企業快速發展提供了大好機遇。
國南電瑞2011年實現營業收入46.60億元，同比增53.5%；實現凈利潤8.55億元，同比增64.8%。據了解，公司2011年新簽訂單72.20億元，同比增加60%，部分訂單遞延跨年確認收入，預示著2012年業績仍維持高增長。試驗變壓器
國南電瑞首先將受益于智能電網的擴張。作為上市公司中智能電網業務覆蓋zui全的公司之一，國南電瑞的業務涉及發電、輸電、變電、配電、用電和調度六個環節，而且在各個環節都保持著較大的*，很多環節超過30%。如果保守按照平均各個環節30%的*來計算，在國家在電網智能化建設投入2861億元的情況下，公司將在“十二五”期間合計受益金額858.3億元，年均受益金額171.66億元，是公司2011年46.4億元收入的3.68倍。
其次，國網計劃“十二五”新建5000余座智能變電站，延伸了變電站自動化的景氣度。而變電站自動化系統是國南電瑞的第二大業務，占公司業務的30%左右。2011年公司自動化變電站領域的合同超過10億，山西證券（7.28,0.18,2.54%）的梁玉梅認為，公司變電站自動化業務未來3年有望保持20%-30%的增速。
而平高電氣（9.42,0.24,2.61%）則將受益于特高壓交流項目，在GIS上取得豐厚訂單。淮南—上海特高壓交流項目啟動進行招標，該條線33個GIS間隔，招標金額超過38億，按照公司40%的*計算，有望中標14個間隔，合同額超過15億元，這將大幅提升公司業績。
煤炭：大有能源受益于重組預期
2月19日，大有能源公告非公開增發預案，擬以不低于21.54元價格增發不超過3.5億股，合計募資75.39億元，用于收購集團持有的陽光礦業100權益、鐵生溝100%權益、豫新煤業49%權益、義海能源的天峻義海100%股權。
非公開發行收購的煤炭資產令大有能源煤炭儲備大幅增加。其中,權益資源量和權益可采儲量分別增加26875萬噸和12863萬噸,增幅約26%。更值得注意的是,本次注入資產為品質更高的焦煤和無煙煤,盈利能力明顯強于大有能源現有的長焰煤和貧煤。
此次收購4個礦合計產量654萬噸，凈利潤可達12.95億，相當于公司2011年業績的103.26%。其中盈利的是天峻義海（100%），2011年凈利潤達到12.6億元，其次是豫新煤業，2011年凈利潤達7837萬元。
興業證券（微博）（11.55,0.19,1.67%）的分析師預計，若不考慮資產注入,預計大有能源2011-2013年凈利潤分別為12.8億元、15.2億元和17.5億元；若考慮非公開發行,預計新收購資產2011-2013年分別貢獻凈利潤約12.9億元、13.0億元和14.4億元；兩者合計凈利潤25.7億元、28.2億元和31.9億元。
