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安防展覽網 上市公司】海康威視1月8日發(fā)布公告,擬分拆控股子公司螢石網絡至科創(chuàng)板上市。本次分拆完成后,海康威視股權結構不會發(fā)生變化,且仍將維持對螢石網絡的控股權。
分拆上市加速螢石發(fā)展
螢石主營業(yè)務為智能家居產品和云平臺服務,屬于海康創(chuàng)新業(yè)務的一部分。螢石的IoT接入設備和月活用戶數等指標發(fā)展迅速,約為小米的1/3。本次分拆上市將增強螢石資本實力,進一步提高研發(fā)能力和擴大業(yè)務布局,進而提升整體盈利水平,海康按權益比例享有的凈利潤預計將同步擴大。
收入增速逐季回升,費用率下降至正常水平
母公司前三季度實現營收420億元,同比增長5%,其中第三季度營收178億元,同比增長12%,增速相對一、二季度提升明顯。前三季度歸母凈利潤同比增長5%,三季度受匯兌損失影響(約5億元)單季同比基本持平。經營性現金流表現突出,前三季度達55億元。銷售、管理、研發(fā)費用率三季度下降至正常水平。
EBG增長,PBG和SMBG持續(xù)改善
頭部企業(yè)數字化轉型需求穩(wěn)健,國內EBG營收上半年增長超過20%。智能業(yè)務拓展也符合企業(yè)用戶用技術手段降本增效的大趨勢,海康具有豐富的感知技術(可見光、紅外、毫米波等)、大而全的產品范圍及個性化方案定制、統一軟件架構平臺帶來的規(guī)模效應三大優(yōu)勢,有望在企業(yè)的數字化轉型中獲得顯著份額。隨著國內疫情緩解,中小企業(yè)經營逐步正常,三季度SMBG業(yè)務已企穩(wěn)回正。新基建等政策持續(xù)拉動PBG需求,三季度PBG增速在二季度回正后繼續(xù)有所回升,隨著公司持續(xù)耕耘的重點業(yè)務落地,預期持續(xù)向好。
其他創(chuàng)新業(yè)務也保持快速成長
創(chuàng)新業(yè)務前三季度繼續(xù)保持快速增長,實現營業(yè)收入約44億。海康機器人、海康安檢、智慧存儲等業(yè)務持續(xù)快速發(fā)展,海康消防、海康睿影等新創(chuàng)業(yè)務加入創(chuàng)新業(yè)務板塊。
風險提示
宏觀經濟發(fā)展不及預期,海外業(yè)務發(fā)展不及預期,創(chuàng)新業(yè)務發(fā)展不及預期。
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